Asset Pricing with Idiosyncratic Income Risks

Time：4:00pm -5:30pm, May 25, 2018

Venue：Room 359S, Overseas Exchange Center, Peking University

Speaker： Jinhui Bai (Washington State University in the United States, Tsinghua University in China)

【Abstract】

We propose a model that explains the relationship between wealth distribution and asset prices over the business cycles. The model features an economy with a continuum of agents and with both idiosyncratic and aggregate shock a la Krusell and Smith (1998). However, we allow agents to trade in a long-lived asset in addition to non-state contingent bonds. We develop a numerical method to calculate wealth recursive equilibrium in the economy and apply the method to examine quantitatively the relationship between wealth distribution and asset prices in the U.S. economy.

【Speaker】

白金辉博士现任清华大学五道口金融学院访问学者，美国华盛顿州立大学经济学院副教授职位。他目前讲授的课程为博士与硕士研究生的高级宏观经济学，以及本科生的中级宏观经济学与货币银行学。在此之前，他曾在美国乔治城大学担任助理教授，并在中央财经大学，上海财经大学，北京大学作为访问教授授课，以及在美联储圣路易斯分行，密歇根大学与世界银行访问进行合作研究。白金辉于2006年在美国耶鲁大学经济系获得博士学位，2001年在北京大学中国经济研究中心获得硕士学位，1998年在中国人民大学经济学院获得学士学位。白金辉博士长期从事在不完全金融市场背景下的财富不平等与宏观政策的相互影响的研究。他在财富不平等与财政和货币政策的互动，以及财富不平等的政治经济学的影响方面取得了多项成果。近年的研究论文发表在以下的英文国际期刊：经济研究评论 (Review of Economic Studies)，国际经济评论 (International Economic Review)，数量经济学 (Quantitative Economics)，经济动态评论 (Review of Economic Dynamics)，数理经济学杂志 (Journal of Mathematical Economics)。在攻读博士学位之前，他关于中国货币需求的中文论文曾发表于《经济学（季刊）》。